← 返回列表华泰证券：鹏辉能源论鹏辉的三个预期差
2026-08-12T09:18:56.000Z已保存的公开摘要。此页不是完整正文，附件尚未迁移。
鹏辉能源投资研究要点总结华泰证券2026年8月首次覆盖鹏辉能源，给予“买入”评级，2027年目标PE15倍，对应目标价108.15元。公司深耕锂电二十余载，2019年起聚焦储能，2025年户储电池、中国工商业储能系统出货量均居全球TOP2，为全球用户侧储能电池龙头。
报告指出公司存在三大预期差：一是本轮用户侧储能周期驱动力为新能源上量与电网升级滞后的长期矛盾，区域多点开花且库存健康，景气持续性强于2022年脉冲式行情；二是小储电芯格局集中、客户分散、终端顺价能力强，公司盈利韧性优于普通电池厂，2025Q3已实现单季扭亏；三是后续产能扩张、海外业务占比提升、AIDC产品放量三条成长路径清晰，26-28年业绩有望高速增长。
华泰预计公司2026-2028年归母净利润分别为19.02/36.31/43.86亿元，同比增长823%/91%/21%，当前估值具备较高性价比，潜在催化包括储能需求超预期、海外交付放量、AIDC产品起量。