← 返回列表水泥行业2026年半年度信用风险展望
2026-08-19T01:23:37.000Z已保存的公开摘要。此页不是完整正文，附件尚未迁移。
2026年上半年水泥行业核心矛盾为需求萎缩：基建投资冲高回落、房地产开发投资持续探底，需求疲弱态势短期难改，全国水泥产量7.36亿吨，同比下降8.0%，价格指数低开低走、持续探底，处于近年同期低位 。
供给端行政约束持续加码，错峰生产常态化、超备案产能出清、排放标准升级、行业纳入全国碳市场多重政策发力，但受地方利益、产能置换漏洞、碳市场尚处初期等因素制约，去产能进度慢于需求收缩，产能过剩仍将加剧。
行业基本面承压下，样本企业营收、利润降幅收窄但仍处盈利低谷，经营获现规模下降推动企业加大外部融资，财务杠杆持续抬升，短期流动性压力加大。债券市场以高评级央国企为发债主体，2026年内到期债券约122亿元，短期偿付压力整体可控，需重点关注环保绩效偏低企业、民营主体的竞争力弱化及流动性风险，预计下半年行业信用风险整体保持稳定。